Eclipse Ventures: как ставка на «физический» мир принесла миллиарды
В 2015 году Лиор Сьюзан основала Eclipse Ventures. В то время идея оцифровки физического мира не пользовалась популярностью в Кремниевой долине. Фокус индустрии был сосредоточен на корпоративном ПО и SaaS.
«Это была эпоха корпоративного программного обеспечения и SaaS, и первые пару лет мы чувствовали себя довольно одиноко», — вспоминает Сьюзан на мероприятии StrictlyVC в Сан‑Франциско.
Спустя более десяти лет Eclipse оказалась в центре технологических событий. Ключевым успехом стала инвестиция в Cerebras Systems.
Успех с Cerebras: от 6,5 млн до 2,5 млрд
В 2016 году Eclipse вложила 6,5 млн в рамках раунда А в компанию Cerebras Systems — разработчика полупроводников. Со временем общие инвестиции достигли 147 млн.
Результат превзошёл ожидания:
- после выхода на биржу прибыль составила 2,5 млрд;
- доходность — 17‑кратная по цене IPO (185 за акцию).
Этот успех стал отправной точкой для переосмысления инвестиционных стратегий.
Рост интереса к технологиям физического мира
Сьюзан давно убеждена: 85 % мирового ВВП связано с материальным миром. Поэтому инвестиции в «физические» технологии могут принести огромную прибыль. Сегодня эта идея находит всё больше сторонников.
Признаки растущего интереса:
- акции TSMC и Micron достигли исторического максимума;
- основатели стартапов всё чаще создают проекты на стыке аппаратного и программного обеспечения;
- падение акций SaaS‑компаний из‑за опасений, что предприятия начнут использовать Claude Code от Anthropic или модели OpenAI для создания собственных инструментов.
«С помощью “вибрационного кода” нельзя производить пластины, потому что для этого нужны станки, кремний, чистые помещения и куча всего остального», — подчёркивает Сьюзан.
Динамика инвестиций: резкий скачок
За первые восемь лет работы портфельные компании Eclipse привлекли менее 4 млрд от сторонних инвесторов. Но ситуация кардинально изменилась:
- прошлый год: почти 15 млрд привлекли портфельные компании в сферах робототехники, энергетики и оборонной промышленности;
- первый квартал 2026 года: 4,5 млрд на поздних стадиях — резкий рост по сравнению с ранними результатами.
Крупные сделки Eclipse в 2026 году
В этом году Eclipse заключила ряд крупных сделок на поздних стадиях, при этом выступив инвестором серии А во всех случаях:
- Wayve — 1,2 млрд.
- True Anomaly — 650 млн.
- Bedrock Robotics — 270 млн.
- Oxide Computer — 200 млн.
Эти сделки демонстрируют уверенность инвесторов в перспективах «физических» технологий.
Что стоит за ростом интереса?
Сьюзан отмечает, что рост интереса к технологиям, связанным с физическим миром, обусловлен не только развитием ИИ. Есть и другие важные факторы:
- Искусственный интеллект: выступает инфраструктурным ресурсом (чипы, центры обработки данных) и делает робототехнику более жизнеспособной.
- Капитал: инвесторы начинают видеть потенциал в «физических» технологиях после успешных кейсов (например, Cerebras).
- Спрос со стороны потребителей: растёт потребность в комплексных решениях, объединяющих аппаратное и программное обеспечение.
- Квалифицированные кадры: инженеры и специалисты переходят из SaaS в смежные отрасли (робототехника, производство полупроводников, космическая отрасль, горнодобывающая промышленность).
- Государственная политика: правительство США поддерживает отрасли субсидиями и благоприятным регулированием.
Взгляд в будущее: «Сейчас самое подходящее время»
Лиор Сьюзан оптимистично смотрит на перспективы развития технологий в США:
«Впервые со времён Генри Форда и Эндрю Карнеги я верю в Америку. Для таких строителей, как мы, сейчас самое подходящее время для создания этих компаний».
Вывод
История Eclipse Ventures показывает, как нишевая стратегия превратилась в мейнстрим. Ставка на технологии, связанные с физическим миром, оказалась дальновидной:
- смена фокуса с чистого ПО на комплексные решения;
- роль государства в ускорении развития ключевых отраслей;
- эффект успешных кейсов, привлекающих новых инвесторов;
- комплексный подход: технологии + капитал + кадры + поддержка государства.
Успех Eclipse Ventures — не просто история одной компании. Это отражение глобальных изменений в венчурных инвестициях и технологическом развитии.
