Robinhood готовит запуск второго венчурного фонда — RVII. Компания уже подала заявку на конфиденциальную регистрацию: это стандартный этап перед официальным раскрытием деталей. Первый фонд, RVI, дебютировал на Нью‑Йоркской фондовой бирже (NYSE) в марте по цене $21 за акцию, а к моменту публикации новости его стоимость выросла до 43,69.
Ключевые отличия RVII от RVI
| Параметр | RVI (первый фонд) | RVII (планируемый фонд) |
|---|---|---|
| Стадия инвестиций | Поздние стадии развития | Ранние стадии и стадии роста |
| Портфель | Доли в 10 компаниях (Airwallex, Boom, Databricks, ElevenLabs, Mercor, OpenAI, Oura, Ramp, Revolut, Stripe) | Стартапы на ранних этапах развития |
| Цель по сбору средств | Планировалось 1 млрд, собрано на несколько сотен млн меньше | Пока не определена |
| Риски и потенциал | Ниже риски, стабильный рост | Выше риски, но потенциально выше доходность |
Как это работает и в чём инновация
Традиционная схема венчурных инвестиций:
- Доступ только для «аккредитованных» инвесторов (капитал > 1 млн, доход > 200 тыс. в год).
- Капитал блокируется на годы.
- Венчурные компании берут комиссии с прибыли.
Схема Robinhood (RVI и RVII):
- Нет требований к аккредитации. Любой инвестор может купить акции фонда через обычный брокерский счёт.
- Ежедневная ликвидность. Акции можно купить или продать в любой торговый день — как обычные биржевые активы.
- Отсутствие комиссий. Robinhood не берёт процент с прибыли от инвестиций.
Как сказал генеральный директор Robinhood Влад Тенев, фонды можно рассматривать как «публичные венчурные компании».
Почему это важно: долгосрочная цель
Тенев стремится изменить сам принцип привлечения стартового капитала для стартапов:
- Чтобы розничные инвесторы (частные лица) участвовали в финансировании на самых ранних стадиях — посевном раунде и серии A.
- Чтобы доступ к «частным рынкам» (где сейчас растут самые перспективные стартапы, особенно в сфере ИИ) стал таким же простым, как инвестиции в публичные компании.
Потенциальные последствия
Если модель Robinhood получит широкое распространение, это может привести к:
- Демократизации венчурных инвестиций. Больше людей получат доступ к потенциально высокодоходным активам.
- Конкуренции за капитал. Стартапы смогут привлекать деньги не только от традиционных венчурных фондов, но и напрямую от розничных инвесторов.
- Изменению структуры ранних раундов. Розничные инвесторы начнут играть заметную роль на стадиях, где раньше доминировали профильные инвесторы.
- Повышению рисков для частных инвесторов. Ранние стадии — самые рискованные. Неопытные инвесторы могут потерять деньги, не оценив риски.
- Ускорению роста стартапов. Более широкий пул инвесторов может дать стартапам больше капитала на ранних этапах.
Краткий итог
Robinhood бросает вызов традиционной венчурной модели:
- Через RVI компания уже показала, что публичный венчурный фонд с ликвидностью и без комиссий — жизнеспособная идея (рост акций с 21 до 43,69 подтверждает спрос).
- RVII пойдёт дальше: будет инвестировать в более ранние и рискованные стартапы, делая этот сегмент доступным для всех.
- Конечная цель — интегрировать розничные инвестиции в ранние стадии стартапов, изменив тем самым всю экосистему венчурного капитала.
